Pellegrini fue propietario del Inter y presidente entre 1984 y 1995. Compró el club a Ivanoe Fraizzoli.
Aficionado al Inter de toda la vida, hizo fortuna en el negocio de la restauración y entró por primera vez en la directiva del Inter en 1979.
Con Pellegrini, el Inter ganó el Scudetto, la Supercoppa Italiana y dos Copas de la UEFA. Durante su etapa presidencial, los nerazzurri también contaron con los alemanes Jurgen Klinsmann, Lothar Matthaus, Andy Brehme y Karl-Heinz Rummenigge.
La Gazzetta dello Sport fue la primera en informar de su fallecimiento a las ocho de la mañana de este sábado. La noticia se confirmó horas antes de la final de la Champions League que enfrentará esta noche al Inter y al PSG en Múnich.